2008年11月10日,“全球PE北京论坛——金融危机下的股权投资”在北京格里拉大酒店举行,厚朴投资董事长方风雷在演讲中明确指出,在当前全球金融危机下,发展PE的需求更为有利、更为迫切。
方风雷指出,全球金融危机对中国有两个重要启示,一是金融发展应该以服务经济为根本宗旨,二是如何防控金融领域的系统性风险。PE作为拉动经济发展的重要金融工具,直接推动企业重组,且财务杠杆比例相对较低,推行PE的发展应成为中国应对金融危机的重要手段。
方风雷表示,PE作为未上市企业的重要融资渠道,在经济运行中发挥越来越大的作用。2007年242家中国企业在境内外资本市场上市,占全年总额32%的企业受到PE的支持。更为重要的是,PE关注和投资于成立行业较好的中小企业,有利于缓解当前中小企业融资难的问题。
方风雷认为,对于一级市场的发展,构建完整和多层次的资本市场至关重要。根据最近公布的一项调查显示,由于IPO市值偏软,导致PE投资具有相对的吸引力。这与十七大的号召,优化资本市场结构,多渠道提高直接融资比重是完全一致的,因为股权投资和股票融资一样,都是直接融资的范畴。
方风雷强调,PE作为拉动经济发展的重要金融工具,其系统性风险比二级市场要小,更远远低于金融衍生产品的风险,而且能够打破传统风险。虽然PE流动性较差,但是由于其回报较为稳定,杠杆较小,按照历史成本计价特点,理应成为资产组合的优质产品,在当前全球金融危机形势下,政府应有效运用PE手段来拉动经济发展。 |