在夯实国资交易的基础上，产权市场下一步应该着力实现“国有资产全覆盖”，就是要积极拓宽国资业务服务领域和服务深度，行政事业资产、金融资产等大量的国有资产都可以陆续进入产权市场进行规范交易。

　　作为产权买卖的市场平台，产权市场的投资功能已经相对成熟了，但融资功能还有待完善。产权市场迫切需要在融资功能方面下工夫，通过不断的创新，推动产权市场融资功能的活跃与完善。增资扩股、捆绑受让等尝试都是值得进一步研究和探索的。

　　北交所市场化导向的目标是要成为一个公众公司。信息化手段就是希望能够打造类似像阿里巴巴一样的交易模式，一种开放的、自助的权益交易模式。至于国际化特色，就是在若干个国家开设分所，通过国际合作引入私募基金、风险资本、行业投资人等方式推动中国企业与国际资本的融合，同时将境外企业的产权转让引入我们的产权市场，为投资者参与跨国并购重组提供低成本、高效率的专业化服务。

　　党的十七大报告提出，要完善社会主义市场经济体制，推进各方面体制改革创新，并指出实践永无止境，创新永无止境。对于中国产权市场来说，践行十七大的重要精神，创新将是一个重要的主题。

　　在中国经济正在发生调整转变的重要时间点上探讨产权市场的创新问题具有非常重要的意义。创新的基础是过去的实践，对产权市场的创新问题，我们需要探讨的是一系列的重大问题，包括我们从哪里来？我们要到哪里去？我们想干什么？

　　实现国资全覆盖

　　中国产权市场的基点是什么？是国有资产交易。国资交易实际是政府对产权市场的托付。产权界里的同志们都非常珍惜中国产权市场的今天，因为这样一种大好形势的局面来之不易，产权界的人应该不辱使命、不负重托。产权市场要稳住基础，规范国资交易。事实上，中国特殊的国情决定了国有资产将长期存在，也就是说产权市场在未来相当长的一段时期里会承担着为国有产权的公开处置提供规范性市场化服务的职能。这是产权市场发展的基础。

　　在夯实国资交易的基础上，产权市场下一步应该着力实现“国有资产全覆盖”，就是要积极拓宽国资业务服务领域和服务的深度，行政事业资产、金融资产等大量的国有资产都可以陆续进入产权市场进行规范交易。北京今年已实现行政事业单位国有资产进场交易，重庆实现了涉诉经营性国有资产的进场交易，财政部也正在研究规范金融企业国有产权进场交易的问题。产权市场要乘势出击，争取让所有的国有资产，经营类的、非经营类的、资源类的国有资产全部进场交易。另一方面，产权市场要提高为国资交易服务的质量，更加规范、高效的交易，大幅度提高竞价率和增值率。

　　对北京产权交易所来说，我们的基本想法是做大国资主业，争取实现“国资全覆盖”。做大国资主业，2008年北交所要做好两件事情：第一是传统的国资业务，即市属国企与中央企业的产权交易；第二是北交所全力以赴做好准备，在明年第一季度启动金融类国有企业的产权交易业务。当然，这项业务将根据财政部正式出台的文件批准进行。我个人认为，财政部金融类国有资产进场交易，对产权市场而言具有重大的实际意义。作为国有资产最大的监管人，财政部拿出了它监管的一块国有资产，即金融类国有资产交给中国产权市场，这既是一种信任，也是中国产权市场一个巨大的机遇。重要的一点，财政部作为公共利益的代表机构选择中国产权市场，将对产权市场的政府选择提高一个层次。

　　健全市场融资功能

　　毫无疑问，国资交易是产权市场生存发展的基础和支点。但是国资给了我们过去，明天还要靠我们自己去把握。产权圈里有一个叫“基于国资又不能囿于国资”的命题，过去的支点不应该成为明天的包袱，我们要向着一个什么方向发展呢？我认为应该要向着一个相对标准化的、功能完善的资本市场方向发展。

　　这个发展方向需要一系列的创新支持，既包括理论上的创新，也包括制度、产品、技术、组织上等一系列的创新。这些年，产权市场在各个方面都进行了形式不一的创新探索，这些尝试不少都取得了良好的效果，在产权市场的功能完善、业务创新、制度变迁等诸多方面取得了重要的创新成果。

　　产权市场作为中国多层次资本市场中的一个基础平台，必须完善市场的投融资功能。作为产权买卖的市场平台，产权市场的投资功能已经相对成熟了，但融资功能还有待完善。缺乏融资功能的产权市场是一个功能残缺的市场，产权市场迫切需要在融资功能方面下工夫，通过不断的创新，推动产权市场融资功能的活跃与完善。增资扩股、捆绑受让等尝试都是值得进一步研究和探索的。

　　在业务创新方面，除了“国资全覆盖”，产权市场的创新也是非常活跃的，矿权、知识产权、排污权、黄金交易等都是产权市场业务创新的渠道。北交所2008年还会增加的一个创新业务就是黄金场外交易。北交所在2007年被上海黄金交易所接受成为会员。在这项业务上，北交所是希望帮助黄金交易市场整合场外的运营商。目前中国的黄金场内交易基本是满足产金、用金企业的生产所用，银行会员则是出于投资需要在做交易。但总的看来他们是“各成一派”。作为会员，北交所希望做成一个连接场内外的市场报价平台，这个报价平台就是北交所与上海黄金交易所的连接点。我们希望建立一套省级代理制，做分销代理，而产权市场肯定是这种省级代理的最佳选择。

　　对未来产权市场的创新来说，重要的是要把握“度”，要做组织隔离，积极稳妥地推进创新。不能将整个交易机构投身到一两项创新上去，要拿出独立平台进行运作，绝不能为一个没有把握的创新，损害产权市场过去已经取得的稳固基础和成绩。

　　重点推进“三化”建设

　　对“我们从哪里来、要到哪里去”有了清楚的认识，接下来就应该有一套思路，对产权市场的创新方法进行规划。当然，各地产权交易机构基于自己的实践都会有一套适合自己的创新发展思路。（

 北交所在做好国有产权交易主业基础上，2008年提出了一个“三化”发展思路，就是：市场化导向，信息化手段，国际化特色。

　　第一是市场化导向。北交所的目标是要成为一个公众公司。目前由于国资业务的特殊性，北交所有时会被外界误认为是从事垄断性行业，政府批准的行政化业务。针对这个问题，北交所希望千方百计扩大市场化收入，我们要坚持市场化方向，或者强化市场化方向，要进一步提高各类产权的进场交易率和竞价交易水平。目前，北交所已将知识产权交易部门、文化创意交易部门、中关村相关业务部门等市场化业务统统整合起来，向这个方向去发展。

　　第二是信息化手段。一个真正意义的市场，如果没有高效的信息化手段，它不能最大限度地把信息发送到需要它的客户里去，是做不到最大限度降低风险的。因此，北交所近期在信息化建设方面也做了一系列的工作。希望能够打造类似像阿里巴巴一样的交易模式，一种开放的、自助的权益交易模式。

　　第三是国际化特色。北交所近期将会在若干个国家开设分所，并希望能够与各国当地的市场权威与主流进行合作。通过国际合作，产权市场可以通过引入私募基金、风险资本、行业投资人等方式，推动中国企业与国际资本的融合，同时将境外企业的产权转让引入我们的产权市场，为投资者参与跨国并购重组提供低成本、高效率的专业化服务。我们希望国际化成为北交所2008年市场化建设的一个重要支柱。

作者：北京产权交易所总裁 熊焰